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能否六翻身不懼調整逆勢加倉 基金底氣從何而來

如何看待過去一個多月來的下跌,接下來應該如何布局?從記者了解的情況看,在5月份市場下行過程中,公募基金不畏調整逆勢加倉,“四窮五絕六翻身”能否成為現實備受期待。 5月份,上證綜指下…

如何看待過去一個多月來的下跌,接下來應該如何布局?從記者了解的情況看,在5月份市場下行過程中,公募基金不畏調整逆勢加倉,“四窮五絕六翻身”能否成為現實備受期待。

5月份,上證綜指下跌5.84%,創業板指數跌幅更是高達8.63%,投資者風險偏好也大幅下行。從基金發行指標看,同前兩個月相比,5月份新發權益型基金規模縮水三成左右。

在市場震蕩下行過程中,公募基金開始逆勢加倉。好買基金研究中心統計數據顯示,截至5月31日,偏股基金整體倉位67.51%,比4月底提升了2.36%。其中,股票型基金當前倉位為92.06%,比4月底提升了4.02%;標準混合型基金倉位為64.24%,比4月底提升了2.13%。

根據Wind資訊的倉位測算數據,在2812只主動管理型基金產品中,有1382只基金5月份選擇了加倉,加倉幅度超過10%的基金多達286只;相對而言,減倉的基金不足1200只。從基金產品當前倉位情況看,倉位超過90%的產品有487只。值得注意的是,上述倉位在九成以上的基金產品中,接近一半是靈活配置型基金。按照基金合同,股票資產占基金資產的配置范圍為0%-95%。在此情況下,基金倉位超過九成或表明其對后市強烈看好。

根據好買基金的數據,當前基金配置比例位居前三的行業是銀行、餐飲旅游和家電,配置倉位分別為9.82%、4.34%和3.96%;基金配置比例居后的三個行業是農林牧漁、通信和計算機,配置倉位分別為0.69%、0.72%和0.72%。基金近期加倉幅度較大的行業是石油石化、餐飲旅游和煤炭。

滬上某基金經理向記者透露了他今年以來的操作節奏。年初,社融數據向好,投資者情緒高漲,外圍環境也有所改善,他在春節前進行了加倉操作,并在春節后再度提升倉位。但4月中旬后,市場上攻乏力,估值修復告一段落,于是他開始減倉。五一假期期間,由于外圍因素發生變化,他將受影響較大的電子板塊股票清倉。不過,在5月最后一周他又進行了加倉。他說:“外圍因素將會長期存在,市場也會更加冷靜對待,于是把倉位又加上去了。”

中歐瑞博董事長吳偉志透露,其當前倉位處于中性區間。他堅定看好后市。在他看來,這輪下跌目前已經到了中后期,向下空間有限,市場的悲觀預期已經得到了比較充分的反映。

海富通基金經理施敏佳認為,從長期看,A股納入MSCI比例增加會帶來源源不斷的海外增量資金。經過這一輪下跌,市場有了一定的安全邊際,但是成交量處于偏低水平,表明投資者對后續上漲動力是否充足仍存在疑慮。

諾德量化投資總監王恒楠認為,近期的市場波動已經對利空因素進行了比較充分的消化,接下來市場將迎來海外增量資金流入。站在當前時點,對后市不應過度悲觀,當風險釋放后,外資的涌入將助力市場企穩,中長期看好A股的邏輯沒有變。

融通基金權益投資總監、融通行業景氣基金經理鄒曦表示,市場長期走勢不會因外部環境改變而改變。我國經濟具有足夠的韌性,隨著改革進程的推進,風險偏好會逐步提升,市場價格中樞會逐步抬高,A股會走出慢牛行情。

在富國基金明星基金經理汪孟海看來,盡管短期不確定因素較多,但從中長期看,當前都是A股和港股較好的買入時點。他表示,在當前市場相對悲觀時,投資者應該樂觀一些。

對于接下來的布局方向,受訪的基金經理認為,在投資者風險偏好下降的情況下,需要關注相關實質性收益標的。

施敏佳表示會關注逆周期的板塊,如食品飲料、農業、風電等與海外關聯度不高且景氣度較好的行業,尤其看好其中今年一季報向好并且是所在領域的細分行業龍頭公司。

鄒曦看好周期投資品公司,認為工程機械板塊將迎來大機會。鄒曦說:“2017年重估的是周期消費品,2019年重估的是周期投資品,工程機械、水泥等作為周期投資品的代表,未來或會走出像2017年周期消費品中白酒和家電那樣的估值提升行情。”另外,鄒曦認為今年是房地產竣工大年,房地產產業鏈將會實質受益。

汪孟海表示,一定要選擇那些能夠被驗證的真成長標的。“季度報告、半年報、年度數據等都要得到體現,業績真實、可預測,具有可持續性,并且能夠被驗證,才是真實的成長。”

富國消費主題基金經理王園園看好順應消費趨勢的投資機會。例如消費品牌市占率不斷提升的公司,龍頭企業盈利能力將不斷提升;從消費升級趨勢看,白酒消費升級趨勢明顯。另外,產品、服務以及商業模式有創新的公司,其發展速度通常會很快。

滬上某私募基金經理看好受益于政策補貼的相關公司。以電梯行業為例,上海、廣州等地對老舊小區加裝電梯進行大額補貼,相關公司將會實質受益。

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作者: maiqi

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